convertibilité

Des réformes budgétaires étaient en cours, et la convertibilité de la monnaie était assurée.

正在进行税务改革，货现在以兑换。

La convertibilité facilite les paiements en monnaies locales.

自由兑换便于以本国货进行支付。

La mobilité du capital est significative et la convertibilité est totale.

而且还实现了资本大规模流通及完全兑换性。

Le Comité mixte avait alors engagé le Service de la gestion des investissements à se conformer à ces principes pour autant qu'il pourrait le faire sans compromettre le respect des critères de sécurité, de rentabilité, de liquidité et de convertibilité qui restaient les piliers de la gestion des investissements de la Caisse, et avait indiqué qu'il espérait qu'un rapport lui serait présenté sur les progrès de la mise en application des Principes.

当时，联委会鼓励投资管理在不损害仍是基金最高投资准则安全、赢利、资金流通和自由兑换这四项标准情况，尽量遵守这些原则，并期待关于执行进报告。

Les problèmes particuliers qui se posaient aux investisseurs de capital-risque dans les pays émergents étaient des risques associés à des conditions avec lesquelles ils n'étaient pas familiers, à des questions de transparence, à des problèmes d'incertitude juridique et réglementaire, aux fluctuations des taux de change et au manque de convertibilité, à la difficulté de sortir des investissements réalisés, à des problèmes de langue et à certains aspects du suivi (coûts, éloignement).

新兴国家风险资本投资者面临特殊问题是与以一些方面有关风险：不熟悉透明度问题、法律和管理方面存在不确定性、货率波动且缺乏兑换性、难以从投资中抽撤资金、语言问题、以及监督所需费用和距离问题。

Le Comité mixte a en outre estimé que, eu égard aux critères fondamentaux de sécurité, de rentabilité, de liquidité et de convertibilité auxquels devaient satisfaire les investissements de la Caisse, il était trop ambitieux d'envisager que la part du portefeuille consacrée à des produits non classiques puisse atteindre 18 points de pourcentage; il a donc recommandé de la ramener à un niveau compatible avec la démarche progressive qui était proposée.

联委会还认为，鉴于安全、盈利、流动以及兑换基金基本投资标准，18%替代资产类别分配比重过高，联委会建议参照所提议渐次增量办法重新考虑这一分配提议。

M. Montes (Directeur, Divison de l'analyse des politiques et du développement, Département des affaires économiques et sociales) souligne que la convertibilité du compte de capital est une question internationale importante en raison de l'intérêt que portent les investisseurs étrangers à l'achat de la dette intérieure et de la difficulté qu'ont les pays ayant un compte de capital à maintenir des taux de change compétitifs pour leur commerce extérieur.

Montes先生（经济和社会事务部公共政策分析和长）指出，由于外国投资者购买国内债务利益及拥有资本账户国家在维持用于贸易目竞争性汇率方面所遇到困难，资本账户兑换性是一个重要国际问题。

La Caisse entendait concrétiser son adhésion aux Principes en faisant entrer en ligne de compte les critères ESG dans ses décisions d'investissement, tout en veillant à obtenir des rendements et à maintenir un profil de risque satisfaisant, et en assumant pleinement sa responsabilité fiduciaire, qui lui impose de respecter les critères de sécurité, de rentabilité, de liquidité et de convertibilité régissant ses investissements.

在履行这一承诺中，养恤基金在制定投资决策时将考虑环境、社会和管理因素，同时保持接受收益率和风险预测，实现基金投资安全、盈利、资金流动和自由兑换诚信义务。

Le Comité mixte a rappelé que l'Assemblée générale n'avait cessé de réaffirmer le fait que le Secrétaire général exerçait la responsabilité fiduciaire du placement des actifs de la Caisse, comme le prévoyaient les Statuts de la Caisse, et que les principes régissant la responsabilité fiduciaire avaient trait à la sécurité, à la rentabilité, à la liquidité et à la convertibilité des investissements.

联委会指出，大会一再重申，根据《基金条例》，管理合办养恤基金资产是秘书长受托责任，指导行使受托责任原则为安全性、盈利性、流动性和兑换性。

Il a encouragé le Service de la gestion des placements à adhérer à ces principes dans toute la mesure possible, sans toutefois compromettre le respect des critères de sécurité, de liquidité, de convertibilité et de rentabilité qui demeuraient les principales lignes directrices de la Caisse en matière de placements, et dit qu'il se réjouissait de recevoir un rapport sur les progrès accomplis.

联委会鼓励投资管理在不损害仍是基金最高投资准则安全、赢利、资金流通和自由兑换这四项标准情况，尽量遵守这些原则，并期待关于执行进报告。

La pratique suivie jusqu'à présent a été de fournir une assistance coordonnée par le FMI aux pays dont le compte des opérations en capital était déficitaire, après l'effondrement des monnaies, sous forme de plan de sauvetage conçu pour répondre aux demandes des créanciers, maintenir la convertibilité du compte des opérations en capital et empêcher la cessation des paiements.

到目前为止，对遇有资本帐户问题国家，在其货崩溃后，通常做法是以紧急救济方式提供由货基金组织协调援助，以满足债权人需求，维持资本帐户兑现性，防止拖欠。

À l'inverse, deux pays dont la situation économique était différente pouvaient être rangés dans la même catégorie s'ils se classaient de façon analogue en fonction des critères retenus, par exemple s'ils présentaient, à plusieurs égards, des caractéristiques voisines (présence importante d'employeurs multinationaux, absence de restrictions en matière d'investissement, convertibilité de la monnaie, absence de bouleversements récents, etc.).

反之，经济情况不同两个国家若按分类法标准评为级别相同则归入同一类别，例如若两国国内多国雇主数目相当多，投资不受限制，当地货兑换情况相同，而且两国最近都没有生动乱。

Dans le même ordre d'idées, il engage la Caisse et plus précisément le Comité des placements à diversifier les placements sur le plan géographique en veillant à satisfaire aux critères de rentabilité, de liquidité et de convertibilité, étant donné que les possibilités et le rendement des investissements offerts par les pays en développement se sont considérablement améliorés.

他以同样口气敦促基金以及特别是投资委员会确保基金投资地域要多样化，同时遵循赢利、流动和兑换准则，因为目前中国家提供了空前机会和良好投资利润。

La dégradation du solde budgétaire des pays de la région a suscité des efforts visant à créer des mécanismes institutionnels permettant aux autorités d'exercer un contrôle plus strict sur les comptes de l'État (loi sur la convertibilité en Argentine, loi sur la transparence fiscale au Brésil ou loi sur la prudence budgétaire au Pérou).

不断恶化财政平衡状况促动各国努力寻找便于当局更严格控制财政帐户体制安排（阿根廷兑换货法、巴西财政问责制法和秘鲁谨慎财政法案）。

Afin de relancer la coopération dans les domaines du commerce, de l'industrie et des finances, le Groupe a recommandé la création d'organismes de financement régionaux, de systèmes communs de paiement et de convertibilité des monnaies et la mise en place de dispositifs de surveillance permettant de déclencher rapidement l'alerte en cas de crise.

为了给贸易、工业和金融领域合作注入新活力，会议敦促建立区域筹资机制、共同支付机制和货兑换制，并建立监测机制,预警正在形成危机。

La politique d'investissement suivie par le Service de la gestion des investissements, qui tient compte des observations et demandes formulées par l'Assemblée générale et le Comité mixte et de leur examen par le Comité des placements, est régie avant tout par des critères de sécurité, de rentabilité, de convertibilité et de liquidité.

基金投资政策，考虑了大会和养恤金联委会提出建议和要求，根据投资委员会核查和审议，认为该政策具有安全、资金流动、自由兑换和盈利四个特点。

D'autres institutions sous-régionales du continent, telles que la Communauté économique des États d'Afrique de l'Ouest, en Afrique occidentale, et la Commission économique pour l'Afrique, en Afrique orientale, ont réalisé des avancées substantielles sur plusieurs fronts, avec notamment l'harmonisation des régimes douaniers, la convertibilité des devises et un code des investissements transnationaux.

非洲大陆其他分区域机构，例如西非经济共同体在西非和非洲经济委员会在东非，在包括统一关税、货兑换性和越境投资法在内许多方面，取得了令人赞赏进。

Le Comité mixte s'est déclaré favorable à l'initiative de mise en œuvre des Principes d'éthique de l'investissement et a réitéré qu'il souscrivait aux Principes pour autant que leur application était compatible avec le respect des quatre critères fondamentaux (sécurité, liquidité, convertibilité et rentabilité) qui devaient régir les investissements de la Caisse.

联委会欢迎责任投资举措并重申其对基金资金投资四个标准（分别为安全、资金流通、盈利和自由兑换）原则支持。

Le Comité mixte a alors engagé le Service de la gestion des investissements à se conformer aux Principes pour autant qu'il pourrait le faire sans compromettre le respect des critères de sécurité, de rentabilité, de liquidités et de convertibilité qui restaient les piliers de la gestion des investissements de la Caisse.

当时，联委会鼓励投资管理尽能遵守这些原则，但又不偏离仍是基金最重要四项投资准则：安全性、流动性、兑换性和赢利性。

L'attention a également été attirée sur l'effet d'alerte que les réserves en matière d'engagements relatifs au traitement national avaient sur les investisseurs inquiets d'éventuels futurs changements de la législation, et sur les inconvénients pour certains pays résultant de dispositions relatives à la convertibilité des monnaies pouvant être interprétées comme expropriation indirecte.

与会者提请注意，在国民待遇承诺方面作出保留对那些担心未来会有立法变化投资者产生信号效应；某些国家实施货兑换规定被理解为间接没收财产造成不利影响。