证券发行

La qualité de leur signature est vérifiée en permanence.

这些资证券行者的信用质量不断接受审查。

La solvabilité des émetteurs des titres en question est régulièrement réévaluée.

对这些资证券行者的信用等级不断进行审查。

Elle veille à ce que les émetteurs s'y conforment.

瑞士交易所(SWX)监测证券行人否遵守这些准则。

Cependant, l'aide de la communauté internationale sera peut-être nécessaire à ces pays pour l'émission de tels instruments.

但，各国也许需要国际社的帮助，以便行这种证券。

Le principal fait nouveau qui a été noté est que l'investisseur a perdu tout lien direct avec l'émetteur de ses titres.

注意到的要资者失去了与证券行人的直接联系。

Niveau II (IAS abrégées): il comprend les entreprises commerciales qui n'émettent pas de titres sur le marché et ne publient pas de rapports financiers.

二级(简略国际计准则)包含不公开行证券或向公众提出财务报告的商业实体。

Les émetteurs de droits de participation cotés au segment principal doivent utiliser comme normes comptables soit les normes IFRS soit les normes US GAAP.

在股票市场的要部分上市的股本证券行人必须适用国际财务报告准则或美国公认计原则作为其计准则。

Il existe néanmoins aujourd'hui de plus en plus de possibilités pour les pays en développement d'émettre des instruments qui assurent davantage contre divers risques économiques.

虽然如此，当前出现了越来越多的机，中国家可以借此行一些证券，对影响本国经济的各种风险提供更大的保险。

En particulier, l'informatisation de la détention et du transfert des valeurs mobilières facilitera, voire remplacera, l'émission et la circulation de certificats représentatifs de ces valeurs.

特别证券持有和转让的计算机化能够便利或甚至取代证券凭证的行和流动。

L'emprunt de ressources étrangères par l'émission d'obligations avait l'avantage de procurer des fonds pour une durée plus longue qu'en cas de prêts bancaires ou d'investissements de participation.

通过行证券筹集外国资金有其优点，可获得比银行贷款或股本资更长期的资金。

Ces informations incluent normalement le code d'identification du titre, le nom de l'émetteur, l'indication de la responsabilité de l'émetteur découlant du titre, les valeurs nominales et les dates.

这些部分通常包括证券的识别编码、证券行人名称、行人因证券而承担的责任、票面价值和日期。

Enfin, les modes de financement plus récents, tels que la titrisation, l'émission d'obligations ou de billets, pâtiront sans doute du resserrement actuel du crédit sur le marché financier.

最后，较近期的新融资办法，如证券化、行债券或票据等，鉴于金融市场目前的信贷紧缩，很可能受影响。

Les textes relatifs à la cotation en bourse réglementent l'admission des titres au négoce (marché secondaire) mais non pas l'émission et l'offre au public de nouvelles valeurs mobilières (marché primaire).

证券交易所的上市规则和条例规范了证券交易所接纳的证券交易(二级市场)，但不规范新证券的行和营销(初级市场)。

Dans les cas où elle estime que des améliorations sont possibles et pour autant qu'il n'y ait pas eu d'infraction grave au devoir d'information, la SWX peut aussi adresser un avis («comment letter») à l'émetteur.

此外，瑞士交易所(SWX)可就有改善潜力而又没有严重违反财务报告要求的证券向其行人提出意见。

Un grand nombre d'experts se rangeait à l'avis du groupe consultatif selon lequel les sociétés émettant des titres sur le marché ou les entreprises caractérisées par une certaine surface publique devraient observer l'intégralité des normes comptables internationales.

多数专家支持协商小组的看法，认为公开行证券的公司或具有重大公众利益的企业应全面遵守国际计准则。

Leurs « opinions » influence dans une large mesure les décisions d'investir dans des instruments émis par des emprunteurs dont la note en fait des valeurs d'investissement, et de réduire les marges des obligations émises par les « bons clients ».

评级机构的“意见”对资者有巨大影响力，它使资者决定资于获得“资级”评级的借款人所行的证券，并缩小“好的”客户所行的债券的借款利差。

On peut ainsi envisager la mise en place d'un cadre juridique pour l'émission et la négociation de titres, qui établisse les règles imposées aux garants d'émission, intermédiaires, courtiers et autres prestataires de services relatifs au marché des valeurs.

这方面的因素包括为证券行和交易设立法律框架，包括制定承保人、经纪人、证券商和其他为证券市场提供支助服务的实体的管制条例。

Pour atténuer la très grande volatilité du service de la dette, il a été proposé d'émettre des instruments d'endettement dont le service serait lié à la capacité de remboursement des pays, tels que des obligations indexées sur le PIB.

关于债务偿还方面的极其不稳定性，已提议行债务证券，其偿债义务根据国家支付能力来调整，包括行按国内总产值指数偿付的债券。

Concernant les entreprises du niveau II, c'est-à-dire les entités commerciales importantes qui n'émettaient pas de titres sur le marché et ne publiaient pas de rapports financiers, l'avis général était que la définition exacte de cette catégorie incombait à chaque pays.

至于建议的二级企业，即既不公开行证券又不向公众提出财务报告的重要商业实体，专家组大体上同意将确切的定义留给每个国家自行决定。

Deux méthodes se présentaient pour lever des fonds à l'étranger par l'émission d'obligations : ouvrir les marchés locaux aux étrangers pour qu'ils acquièrent des obligations locales (en monnaie nationale) et placer des obligations sur les marchés financiers internationaux (en devises).

有两种通过行证券筹集外资的方法：向外国人开放本国市场使其能够购买本国证券(按本国货币计算)；以及在国际金融市场出售证券(按外国货币计算)。