平仓

Cependant, les effets négatifs du dénouement des opérations de carry trade ne se limitent pas aux pays qui ont des déficits de la balance des paiements courants.

但是，利差交易造成不利影响不只局限于账户赤字国家。

En fait, ceux qui sont exposés sont tous les pays qui ont adopté des taux d'intérêt nominaux relativement élevés et dont les banques et les ménages ont accumulé des engagements extérieurs massifs.

相反，面临国家却都是那些采取较高名义利率，银行或私人家庭积累巨额外债国家。

L'exposition de ces pays au dénouement des opérations de carry trade pourrait finalement engendrer de graves pressions sur le secteur bancaire national et une baisse de la consommation des ménages, ce qui aurait des conséquences très négatives pour la croissance.

这些国家面临利差交易，最可能会对国内银行部门造成严重压力，并导致家庭消费下降，对增长带来严重不利后果。

Par ailleurs, le fléchissement récent de l'activité dans le monde développé et le dénouement de positions spéculatives ont déjà entraîné à la baisse les prix d'un certain nombre de produits de base, et risquent de transformer rapidement les gains en pertes.

另一方面，发达国家最近济活动下降和投机盘交易已使一些初级商品价格下跌，这可能会很快使收益逆转为亏损。

Le dénouement d'opérations de «carry trade» (par lesquelles des investisseurs de portefeuille empruntent dans des monnaies à faible taux d'intérêt et achètent des actifs dans des monnaies à taux d'intérêt élevés) s'est déjà traduit, dans certains de ces pays (la Roumanie et la Hongrie, par exemple), par une forte baisse du taux de change réel.

“利差交易”(组合投资者举借低收益货币，购买高收益货币)，已造成这些国家(如罗马尼亚和匈牙利)实际汇率大幅度贬值。