Des obligations sont désormais émises pour financer des travaux d'équipement.

为筹资建造基础设施，在市场上发行债券。

Dans ces conditions, le Secrétaire général ne peut recommander de recourir à l'émission d'obligations.

在上述情况下，秘书长不建以发行债券的办法为基本建设总计划筹资。

L'emprunt serait garanti par les contributions statutaires des États Membres au financement du budget ordinaire.

联合国发行债券将以会员国对经常预算的分摊会费作担保。

Une assistance technique pourrait être nécessaire pour gérer les opérations complexes d'émission d'obligations.

可能需要技术助管理复杂的债券发行事务。

Les gouvernements nationaux devront : Permettre aux autorités locales de bénéficier de transferts venant de leurs homologues au niveau local ou de gouvernements étrangers dans le cadre de la décentralisation de la coopération, ainsi que de recevoir directement des ressources fournies à des conditions libérales par des institutions financières bilatérales ou internationales, pour financer le développement des services de base; Le cas échéant, permettre aux autorités locales qui ont la capacité requise d'emprunter directement ou d'émettre des obligations sur les marchés internationaux, ainsi que d'avoir accès à la Société financière internationale de la Banque mondiale et à d'autres mécanismes de prêt.

在分权合作框架内授权地方当局从自外国政府或自其他地方当局的转账中受益，并直接从双边或国际金融机构接收优惠财政资源，以便用于发展基本服务； 如果适当，授权那些拥有必要能力的地方当局直接借贷或在国际市场上发行债券以及向世界银行国际金融公司及其他贷款机制寻求帮助。

Les auteurs du rapport ont étudié plusieurs manières possibles de financer le développement, en plus de l'aide publique au développement, afin d'atteindre les objectifs du Millénaire pour le développement, à savoir : la taxe environnementale mondiale, la taxe Tobin, taxe mondiale sur les opérations de change, l'émission de nouveaux droits de tirage spéciaux (DTS), une facilité de financement internationale proposée par le Royaume-Uni, l'augmentation des dons privés en faveur du développement international, les envois de fonds des travailleurs émigrés, la création d'une loterie mondiale et l'émission d'obligations à primes.

报告的作者研究了除方发展助外得到发展资金的多种可能性，以达到千年发展目标，这些可能性即：全球环境税，托宾税，全球货币交易税，创立新的特别提款权，由联合王国提的国际融资机制，增加促进国际发展的私赠款，侨汇，设立全球彩票以及发行溢价债券。

En ce qui concerne les mesures destinées à inciter les États Membres à régler ponctuellement et sans conditions la totalité des quotes-parts mises en recouvrement, le Comité des contributions a décidé, sous réserve des instructions que pourrait lui donner l'Assemblée générale, de ne pas pousser plus loin l'étude des solutions suivantes : création d'un nouveau fonds alimenté par des quotes-parts, émission de bons de paiement anticipé et inéligibilité à certains organes ou restrictions en matière d'achats ou de recrutement en cas d'accumulation d'arriérés.

有关鼓励及时、全额和无条件缴付分摊的会费的措施，在接受大会指导的前提下，会费委员会决定不再进一步审已经提的下列解决办法：建立新的摊派基金、发行可偿债券和拖欠会费会员国无资格选入某些机构或限制其征聘和采购机会。

Cependant, l'expérience récente des pays qui ont émis des obligations indexées sur leur PIB fait apparaître une structuration différente de ces instruments, où les débiteurs ont émis des obligations assorties de warrants donnant aux investisseurs le droit d'obtenir des remboursements plus élevés si la croissance du PIB dépassait un certain seuil, mais où il n'y avait pas de mécanisme permettant de réduire les paiements en dessous du coupon initial si la croissance du PIB tombait en dessous d'un certain seuil déterminé à l'avance.

不过，近期一些发行了国内生产总值指数债券的国家7 的经验表明这些证券有不同结构，即债务发行的债券附有赋予投资在国内生产总值增长超过某一阈值的情况下获得更高付息的权利，但是在国内生产总值增长下滑到某一预先确定的水平之下时，并没有将付息降低到原息票水平以下的机制。

Pour résoudre le premier de ces problèmes, il faut inclure des clauses d'action collective dans les contrats d'emprunt (qu'il s'agisse d'obligations d'État, d'obligations émises par des institutions privées ou de prêts de banques privées) pour autoriser les pays où résident les débiteurs à suspendre les paiements (avec accumulation des intérêts) pendant une période limitée, en cas de fuite de capitaux pour des raisons étrangères à leur volonté, ou déclarer unilatéralement un moratoire plus long si leur capacité de paiement est nettement insuffisante.

“为了解决第一个问题，债务合同中必须列入集体行动条款（不管是政府债券、私机构发行的债券还是银行贷款），授权债务所在的国家在由于无法控制的原因而出现资本外流时，可在一定时期内延期偿付债务（利息照付），或者如果其偿付能力明显不足，可单方面宣布一个较长的延缓偿付期。

La politique budgétaire menée a non seulement permis de favoriser la stabilité des politiques sociales mais aussi d'augmenter l'épargne publique en période de croissance, réduisant le besoin de recourir au financement extérieur et de renforcer la crédibilité de l'État chilien en tant qu'émetteur sur la scène internationale, ce qui lui a permis de réduire la prime d'émission, d'améliorer son accès au financement en période de chocs extérieurs et de minimiser l'effet de contagion des crises internationales.

所采取的财政政策除了有利于制订社会政策外，还在繁荣时期增加了公共存款，提高了发行国际债券的智利国库的公信力，减少发行债券要支付的溢价，增加了在受到外部冲击时在境外融资的机会，将国际危机的传播减少到最低限度；并减少了经济在境外融资的需要。

Parmi ces possibilités., on peut envisager les suivantes : demander le versement de contributions forfaitaires à des fins spéciales; établir, dès les premières années du programme de travaux, des contributions successives qui s'échelonneraient jusqu'à l'achèvement du projet; adopter le même système que lors de la construction initiale du Siège, selon lequel un membre a financé la totalité des dépenses et a été remboursé sans intérêt, ou encore, vendre des obligations sur le marché.

有关可能性包括用作特别用途的一次性摊派；在执行用于完成有关项目的建造方案的有关年份的初期进行一系列摊派；再次采用建造总部大楼时作出的有关安排，即一个会员国支付全部费用，其后无息偿还；或公开发行债券。

Les Vénézuéliens ou les étrangers se trouvant sur le territoire de la République qui, dans un autre pays, falsifient ou prennent part à la falsification de la monnaie ayant cours légal au Venezuela, ou de cachets officiels, de timbres ou de titres de crédit de la nation, ou de billets de banque ou de commerce, ou de titres de placement ou de rente dont l'émission est autorisée par la loi vénézuélienne.

到共和国领土之委内瑞拉或外国，在外国伪造或参与伪造委内瑞拉之法定货币、方印信、国家邮戳或信贷文书、银行钞票或证券，或国家立法发行之授权年金债券者。

Les missions de l'Agency for International Development des États-Unis (USAID) en Afrique du Sud, en Inde, au Maroc et aux Philippines utilisent des garanties de crédit pour accorder des prêts bancaires aux municipalités ou aux services des eaux, faciliter l'émission d'obligations par les services des eaux et promouvoir l'octroi de prêts pour la remise en état et le développement des services existants d'approvisionnement en eau.

美国国际开发署(美署)驻南非、印度、菲律宾和摩洛哥各国代表团正在利用信贷担保，把银行信贷发放给各市镇或水务局，支持税务局发行债券，并促进提供贷款，用于改造和扩大现有水利设施。

Si les PPTE et les PMA font essentiellement appel à des sources publiques de financement extérieur, les grands pays à faible revenu, de même que la plupart des pays à revenu intermédiaire, ont quelque peu accès aux marchés de capitaux privés. L'émission d'obligations sur les marchés financiers internationaux a en particulier revêtu une importance croissante ces dernières années comme source de financement de la dette.

虽然重债穷国和最不发达国家主要依靠方源筹措外资，但更多的低收入国家及大多数中等收入国家有一定机会进入私资本市场，特别是近年在国际金融市场发行债券发挥着日益重要的作用，成为债务资金筹措的主要源。

Mettre excessivement l'accent sur la dette extérieure peut empêcher les décideurs de voir que les véritables sources de vulnérabilité résident dans les asymétries d'échéances et de monnaies et aboutissent à une situation où la composition par échéance et par monnaie de la dette émise localement n'est pas prise en compte parmi les indicateurs de vulnérabilité utilisés pour prédire les crises financières ou le surendettement.

过分注重外债可能会分散决策者对以下事实的注意力，即薄弱环节的真正源是债券到期以及货币错配问题，又可能导致出现这样一种情况，即没有把到期问题和国内发行债券的货币构成问题纳入用预测金融危机或债务可持续性的薄弱环节指标中。

La valeur élevée de l'ensemble des nouvelles émissions d'obligations s'est accompagnée d'une amélioration structurelle de l'endettement extérieur des pays émergents, et quelques pays ont payé par anticipation une proportion importante de leur dette extérieure, notamment en rachetant les obligations Brady et en améliorant la structure des échéances de leur portefeuille de dettes en émettant en échange des obligations à plus long terme.

伴随着新债券总发行量加大的同时，新兴市场的外债状况也有了结构性改善，一些国家6 主要通过回购布雷迪债券提前偿还了大量外债，并且通过发行期限更长的债券改善了其债务组合的期限结构。

Frank Fernandez, Premier Vice-Président et économiste en chef de la Securities Industry Association, a parlé de la proposition des grandes institutions financières du secteur privé (représentant les investisseurs qui ont des créances sur les pays émergents), qui préconisent l'élaboration de modalités spécifiques pour les émissions d'obligations souveraines (clause d'action collective) et d'un code de conduite régissant les relations créancier-débiteur.

证券业协会高级副会长、首席经济学家弗兰克·费尔南德斯谈到主要私营部门金融组织（代表新兴市场债务投资）建制定发行主权债券（集体行动条款）准则的问题及债权——债务关系行为守则。

Les élections imminentes ont gêné le refinancement de la dette intérieure du Brésil qui, quand il l'a pu, a donc émis des obligations garanties, ce qu'ont fait aussi le Chili, la Colombie, la Jamaïque, le Mexique, le Pérou, l'Uruguay et plusieurs pays d'Amérique centrale et des Caraïbes, tandis que d'autres ont préféré emprunter auprès des institutions financières internationales.

巴西因大选在即，很难重新筹集资金偿还国内债务，所以一有机会便发行主权债券。 智利、哥伦比亚、牙买加、墨西哥、秘鲁、乌拉圭和几个中美洲以及加勒比国家也采用这种方式，其他国家选择向国际金融机构贷款。

Un représentant du monde des affaires a présenté une proposition technique visant à améliorer le fonctionnement des systèmes monétaires et financiers grâce à des solutions fondées sur le fonctionnement du marché, par exemple l'externalisation de la cotation des banques moyennant l'émission par les banques d'obligations libellées en dollars et la cotation de ces obligations par des organismes spécialisés.

一名商业界代表提出了一项技术性建，即如何以市场为手段改善金融和货币体系的运作，如银行评级工作的外包，办法是由这些银行发行美元面额的债券，并雇用评级机构评定这些债券的级别。

La réduction de la dette publique extérieure est due en partie aux excédents budgétaires et à une réduction du montant total de la dette publique des pays en développement mais également à une stratégie de gestion de la dette visant à rembourser la dette extérieure et à la remplacer par une dette émise sur le plan national.

外债的减少一部分是因为发展中国家的预算盈余和公债总额减少，但也因为用一种债务管理战略清偿外债，并用国内发行债券代替。