Si une inflation élevée nuit à l’économie, la déflation, c’est-à dire la baisse des prix, n’est pas souhaitable non plus.

尽管通货膨胀会对经济大的伤害，但通货紧缩（或者价格下跌）也是大家不希望看到的情况。

Il convient de tenir compte de la déflation de la période considérée.

必须考虑到这段时期的通货紧缩。

La déflation accroît également la charge réelle de l'endettement.

通货紧缩还加重实际的债务负担。

Cependant, l'arbitrage entre l'inflation et le ralentissement de l'activité pousse ces pays vers la déflation.

但是，这些国家的通货膨胀与经济减速之间的风险天平在倒向滞胀。

Par contre, le Tchad a connu une déflation malgré la hausse des prix de l'énergie.

相对来看，尽管能源价格上升，乍得却经历了通货紧缩。

Pendant ce temps, l'économie ne s'est pas encore sortie d'une période prolongée de déflation.

同时，日本经济尚未摆脱长期通货紧缩状况。

D'un côté, la déflation augmente le coût réel de l'encours de la dette et entraîne une diminution de la consommation, d'où une hausse des créances douteuses; d'un autre côté, l'augmentation du nombre de créances douteuses se traduit par un durcissement des conditions monétaires proposées aux entreprises et une diminution du prix des avoirs financiers, avec à la clef la poursuite de la déflation.

一方面，持续不断的通货紧缩增加了未偿债务的实际负担并压抑了消费者的需求，导致坏帐增加，而另一方面，更多的坏帐使得业信用条件更加不利并且资产价格下降，导致进一步的通货紧缩。

La conjoncture économique internationale et les incertitudes actuelles tiennent en partie à la longue période de morosité qui prévaut dans la plupart des pays industrialisés et au spectre de la déflation pour certains, à la fébrilité des marchés de capitaux et des taux de change, aux déséquilibres importants et croissants de l'économie américaine et aux fluctuations des cours du pétrole.

当前的国际经济形势和普遍存在的不确定性，在一定程度上源自大多数工业化国家旷日持久的经济萎靡，其中有些工业化国家的通货紧缩政策，资本市场和汇率的变化无常，美国经济愈演愈烈的严重失衡，以及石油价格的波动。

Mais il a aussi été largement estimé que des ajustements macroéconomiques prudents dans les pays développés pouvaient empêcher que des chocs temporaires ne dégénèrent en inflation ou en déflation, et que ces pays étaient mieux armés que par le passé pour corriger les actuels déséquilibres mondiaux sans compromettre les perspectives de croissance des pays en développement.

但人们也普遍相信，发达国家谨慎的宏观经济调整可防止暂时冲击演变为通货膨胀或通货紧缩，这些国家比过去更有条件利用政策有的全球不平衡象，同时不破坏发展中国家的增长前景。

Pour tenir compte de la baisse de l'inflation et de la déflation persistante qui s'est ensuivie ces dernières années, nous avons estimé qu'il était possible d'ajuster les taux standard en les abaissant de 11,1 % sans affecter le pouvoir d'achat de biens et services de première nécessité des bénéficiaires, ce qui correspond à l'intention première.

考虑到过去数年通胀放缓及随后的持续通缩，援助的标准金额实有下调11.1%的空间，而调整后的金额亦不会影响受助人原定的购买力水平，他们应可以应付生活上的基本需要。

L'une des leçons de l'expérience japonaise, c'est que lorsque les taux d'intérêt et les taux d'inflation sont déjà proches de zéro, la politique monétaire devrait accorder une attention particulière aux risques de dégradation signalés par les prévisions économiques, et tout spécialement à l'éventualité de la déflation.

日本的经验教训之一是，利率和通胀率已接近零时，货币政策应特别注意经济预测中的下滑危险，可能出通缩时更是如此。

En Australie et en Nouvelle-Zélande, les insuffisances des capacités se sont aggravées, provoquant des pressions inflationnistes, tandis que le Japon, qui a connu une progression limitée des salaires malgré des signes de pénurie de main-d'œuvre, attendait toujours de voir se confirmer la sortie de la déflation.

澳大利亚和新西兰产能限制紧缩，通货膨胀压力，而日本仍未出明显的走出通货紧缩的迹象，而且尽管出劳力短缺象，工资增长却有限。

Alors qu'une inversion des injections de fonds publics pour doper la demande sera nécessaire à un moment donné, les indicateurs actuels donnent à penser que le danger de déflation est bien plus grand et qu'une réduction prématurée des dépenses publiques ne ferait que l'exacerber.

尽管扭转公共需求注入量在以后的某些时候是必要的，但当前的指标表明有更大的通货紧缩危险，而过早削减公共开支只会加剧这种危险。

L'existence dans l'économie mondiale d'un important volant de capacité inutilisée et des taux d'inflation tombés à des niveaux extrêmement bas dans les pays industrialisés ont aussi suscité des craintes, dans quelques pays du moins, au sujet de risques de déflation.

此外，全球经济空闲生产能力余地较大，而且工业化国家通货膨胀率已下降到非常低的程度，至少在一些国家里，这些已引起人们关切是否存在通货紧缩的情况。

Au cours des deux années écoulées, l'économie mondiale s'est caractérisée par une faible inflation - voire, comme dans le cas du Japon, par la déflation - l'excédent de capacité ayant entraîné une surabondance de l'offre, et par une atonie de la demande.

在过去这个两年期里，由于过多的生产能力导致供应过剩和缺乏需求，全球经济遭遇低通货膨胀，在日本等国还出了通货紧缩。

En attendant, l'élimination de la déflation exige qu'on s'occupe de plusieurs problèmes structurels comme le nombre décroissant mais toujours grand de prêts non productifs, la situation financière fragile des secteurs publics et privés et la nécessité de restructurer les entreprises.

同时，消除通货紧缩需要就若干结构问题采取行动，例如已在减少但数额仍然可观的不履约贷款、公私营部门财务状况仍然脆弱和需要进行公司改组。

Un certain nombre d'économies de la région connaissent une situation d'inflation très faible ou même de déflation qui risque de poser des problèmes aussi épineux qu'une forte inflation, ce qui démontre que des politiques monétaires plus souples s'imposent.

本区域一些经济体目前都面临低的通货膨胀或甚至通货紧缩，而不是高通货膨胀，这种情况可能与高通货膨胀一样难以处理，显示需要采取更为灵活的货币政策。

Pour une évaluation plus générale des risques de déflation consécutifs au récent épisode d'expansion rapide du crédit, de surendettement, de surinvestissement et de bulles spéculatives sur les marchés financiers, voir P. Warburton, Debt and Delusion (Londres, Penguin Books, 2000).

有关与近期信贷迅速扩展、债务过重、过度投资和投机金融市场泡沫相关的通货紧缩危险的一般评估，见P. Warburton，《Debt and Delusion》 (London)，Penguin Books，2000)。

La déflation a déjà eu un effet profondément négatif sur l'économie japonaise; elle touche également plusieurs pays d'Asie et est désormais considérée par certains observateurs comme une possibilité qui pourrait se concrétiser dans certains grands pays industriels.

通货紧缩已经给日本经济带来深远的消极后果；也影响到其他一些亚洲经济体，并且一些观察家认为，这种情况也可能会在一些主要工业化经济体中出。

Outre qu'il doit poursuivre les Objectifs du Millénaire et lutter contre le changement climatique et la crise alimentaire, le monde fait à présent face à une récession et une déflation économiques d'une ampleur inégalée depuis plus de 70 ans.

除了努力实千年发展目标并解决气候变化和粮食危机，世界面临一次70多年不遇的全球经济衰退和通货紧缩。